一、条款范例

ARTICLE 7 CLOSING

7.1 Date, Time and Place of Closing.

The completion of thetransactions of purchase and sale contemplated by this Agreement shall take place at the offices of Stikeman Elliott LLP, 1155 René-Lévesque Blvd. West,40th Floor, Montreal, Quebec, Canada, H3B 3V2, at the Effective Time on theClosing Date or at such other place, on such other date and at such other timeas may be agreed upon in writing between Agent and Purchaser.

注：以上文本来自于真实并购，如果需要协议全文，请留言。

二、实务要点

1、交割定义。交割（completion/closing），是跨境股权并购买卖双方支付价金、转移股权的行为。交割是并购最后阶段，是实现交易目的的终结一环。

2、交割时间、地点、方式。

1）交割地点。通常选在买卖双方之外的第三方地点，通常是代理律所、顾问等中介机构办公地。交割地点选择要考虑税负征收、地理便利性。

2）交割时间。理想的交割是一次性、尽短时间内完成以避免不确定（要尽量避免多次交接）。交割日（completion date）通常精确到日甚至精确到小时点。交割日前，双方需要协商并准备好交割事项清单（completion items list/ completion deliverables list）并完成清单事项。交割日当天，双方要签署该交割事项清单。有些交接事项，比如巨额交易价款跨境支付，银行系统转账耗时较长，因此需要提前做好资金支付计划，必要时可以采取“托管安排”（如第三方律所、银行托管）。

3）交割方式。交割的方式，通常是双方见面现场亲自交付“交割文件”并签字画押（可能需要实物盘点）。实践中也有电子、邮寄方式交割，即双方在交割日前以电子方式互传已经完成的先决条件和交易文件，然后再以邮寄方式将其原件寄去对方办公地址。

2、交割内容。

交割条款卖方核心义务是转移目标公司股权，买方核心义务支付价款。交割“交割文件”需要根据交易文件内容（特别是“先决条件”、“承诺”条款内容）具体确定，常见的有：

1）目标公司证照（许可证：如营业执照、组织机构代码、税务登记证，资质证书：如电网、发电行业资质证书。）

2）印章（公司公章、财务章、法人私章、部门内印章等，可废除旧章印制新章。）

3）主要合同（需要通知债务人，取得债权人同意）。

4）劳动合同（关注福利待遇、工作条件、员工持股、新股东限制，通常纳入交易后事项。）

5）银行账户和贷款（办理相关银行对账单，电子银行用户名、密钥、支票簿等文件交接，办理贷款续贷。）

6）公司内部批准（股东会批准、董事会授权）

7）政府审批（投资审批、反垄断审批、国家安全审批）。

4、交割重要确认性法律文件

1）交割事项清单（completion items list/ completion deliverables list），核心文件，前面已经提及。

2）公证文件

3）先决条件满足证明（通常双方高管出）

4）陈述与保证未违反、未发生重大变更声明（bring-downcertificate/statement，通常由卖方高管出具）

5）放弃先决条件声明（waiver of conditions to closing）

6）公司良好持续证明（good standing certificate）

7）高管在职证明（certificate of incumbency）

8）完税证明（certificate oftax compliance）

9）法律意见书（legal opinion/opinion letter）

10）公司公章移交声明书

11）承诺函与竞业禁止函

5、交割不能的后果

如果一方不能在交割日顺利完成交割义务构成违约，这可能会给对方损失，违约方要承担违约责任（有时，买方会要求卖方提供保证金和银行保函）。常见的约定违约救济措施有三种：

1）推迟交割

2）放弃交割物继续交割，同时索赔

3）终止交割（重要物项为交付）

6、特别注意事项

1）签约后成功交割的SPA概率不高，要注意过渡期风险管理。

2）特殊情况下，买卖双方交割日需要信息公开披露或新闻发布会。

三、重要概念、术语一览

1. Completion，closing

2. Completion date

3. Completion items list，completion deliverables list

4. bring-down certificate/statement

5．Waiver of conditionsto closing

6．Good standingcertificate

7．Certificate of incumbency

8. Certificate of tax compliance

9. Legal opinion/opinionletter

10. as soon as reasonably practicable

11. a certified copy of

12. Relinquish, renounce, disclaim

13. Countersign

14. Cleared funds

15. Sole and absolute discretion

16. Notifying party, defaulting party

17. To the extent permissible under applicablelaw

 

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