IPO的全称为Initial Public Offering，“首次公开募股”，是指私人公司向公众发行股票的过程。IPO最根本的特征是Public，即“公开”，由私人公司变为公众公司。首次公开募股允许公司从公众投资者那里筹集资金。从私人公司到上市公司的转变对私人投资者来说是实现投资收益的重要时刻，因为它通常包括当前私人投资者的股票溢价（premium）。同时，它也允许公众投资者参与发行。在首次公开募股之前，公司被认为是私有的。作为一家上市前的私人公司，该公司的股东数量相对较少，包括创始人、家人、朋友等早期投资者，以及风险投资家或天使投资者等专业投资者。最早被认为的一次IPO是荷兰通过向公众发行Dutch East India Company的股票，从那时起，IPO就被用来作为公司通过发行公众股份从公众投资者那里筹集资金的一种方式。 

IPO一般由两部分组成。第一个阶段是上市前营销阶段，第二个阶段是首次公开募股本身。当一家公司对IPO感兴趣时，它会通过私下招标的方式向承销商做广告，也可以通过公开声明来吸引投资者的兴趣。在1995年到2001年间，科技公司的IPO数量成倍增长，没有收入的初创公司纷纷在上市，2008年是IPO数量最少的一年，在2008年金融危机后，IPO逐渐停止，在之后的几年里，新上市公司相对开始稀少。

首次公开募股的主要目的是为企业筹集资金。它也有好处，但也有弊端。

好处：1，公司的曝光率、声誉和公众形象都会有所提升；2，降低公司的股权和债务资本成本 ；3，通过员工持股计划（ESOPs）吸引和保留更好的管理人员和技术熟练的员工。

弊端：1，公司股价的波动会分散管理层的注意力；2，大量的持续性的法律、会计和营销成本产生；3，公司被要求披露财务、会计、税务和其他商业信息，在竞争中可能会处于劣势。 

参考例句：

That stock is still trading below its IPO price.

该股目前股价仍低于IPO价格。

Even if the IPO bonanza were to peter out, there would be other opportunities. 即使IPO这块肥肉已经被分光了，其他的机会还是存在的。