尽职调查（Due Diligence ）主要指投资人投资一家公司时进行的尽职调查，用大白话来讲，就是对公司进行摸底，了解公司情况，查看是否有重大问题，如果有问题在合同文件中怎么安排和解决等。

做尽调原因很简单：信息不对称。因为投资方对你的公司不了解。比如你现有的投资人，在下一轮继续投资，比如A轮投资人在B轮跟投或者领投，可能再做尽调的必要性就不是很大，因为他在A轮时已经成为公司股东，可能也派驻了董事，他对公司情况足够了解，就没必要通过尽调深挖。

尽调的目的是发现公司的问题。如果有问题，根据问题的情况提出解决方案，这往往是投资人的律师要做的事。

一般情况下，被尽调公司要么是融资方，要么是被收购方，实践中常见的问题是他们往往不请律师，而是由前台或者财务配合做尽调。这中间容易出现沟通不畅，因为前台可能不了解尽调，不了解对方目的，觉得对方找茬，对方不断要资料、问问题，造成心理上的厌烦。如果双方直接对接工作的人沟通不畅，很容易影响背后的人，也就是创始人和投资人，容易导致关系恶化。

如果你的公司拿到很大的投资，其实你在拿到条款清单时就应该请律师，从看条款清单开始，包括后期的尽调，需要他来和收购方的律师进行沟通。还有一个概念，做尽调时候往往是投资人的律师，比如法律尽调，投资人请的律师尽调是查找公司是否存在重大问题。如果投资成功这笔律师费用通常由创业公司支付，很多创始人往往误解这个律师是自己的律师，其实这只是投资人的律师。如果你不理解，那么可以做个试验，投资人律师做尽调要查找公司问题，要给投资人做尽调报告，提出问题和解决方案，反映到投资合同。如果你能让投资方的律师把他的尽调报告给你，那么你可能不需要自己的律师。因为投资方发现的问题，你都能从报告中看出来，知道该什么解决。但是律师不会这么做的。

那么投资方律师和公司方律师配合下发现问题，如何解决？

如果尽调中问题特别重大，比如有严重违规或重大风险等，那么投资人很可能不投资了。

如果尽调中问题不是很严重，那么一般解决方法有3种：

1. 交割前条件：投资人给钱前把问题解决；

2. 交割后义务：有些问题解决需要很长时间，比如互联网行业需要一些证照，现在往往满足不了，那么可以在交割后完成；

3. 赔（补）偿约定：还有一类属于有某些问题，但是解决不了，可以约定赔偿条款。比如公司可能在员工社保，公积金没有足额缴纳，但问题不大，以后可能会要求补缴或者罚款，这个瑕疵不影响投资人决策，但由于合规等要求，增加赔偿条款。

双方的尽职调查往往同时进行，但目的不同。投资人尽职调查一般是在签署投资意向文件后，重点会查明创业者公司的法律状态和财务状态，并出具法律和财务方面的尽职调查报告和专业意见。创业者一般会聘请律师对创业者公司进行高效、有组织的法律尽职调查，尽职调查目的是1.配合投资人律师，对公司问题进行摸底；2.根据问题，和对方律师一起商量问题的解决方案；3更大范围保护创业者权利。

创业者一般会聘请律师对创业者公司进行高效、有组织的法律尽职调查，为创业者公司准备披露清单（Disclosure Schedule）和出具中国法律意见（PRC Legal Opinion）。

如创业者采取境外离岸架构融资，则视投资人要求创业者可能还需要聘请开曼律师出具开曼法律意见书（Cayman Legal Opinion）。而尽调实现预期效果的前提是，创始人或被收购方积极有效地全面地配合提供相关资料。很多情况比如公司有代持，担保等隐性问题如果不披露，投资方也很难查出来。在很多国际交易中，尽调的结果也难以保证，只能说如果对方提供的资料真实，全面，完整，前提是公司方能告诉你公司是这种情况，但是这个前提不一定成立，有时候公司方并不是故意的，也可能是无意的。所以需要陈述与保证。陈述与保证是公司和创始股东向投资方就增资认购前存在的重要事项做出的保证和声明。如果出现虚假陈述与保证，将构成违约。如果存在与陈述保证不符的情况，公司和创始股东可准备一份披露函，将该等例外情况告知投资方。

主要内容如下：

陈述与保证

陈述与保证是公司和创始股东想投资方就增资认购前存在的重要事项作出的保证和声明。

如果出现虚假陈述与保证，将构成违约。如果存在对陈述与保证不利的情况，公司与股东可以准备一份披露函，将该等例外情况告知投资方。主要内容如下：

• 有效存续（公司依法设立并有效存续）
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• 未披露债权债务（公司不存在资产负债表中未体现的任何其他重大债券和债务）
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• 必要授权（股东与公司均具有相应的民事行为能力，并具备充分的权限签署和履行协议）
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• 无冲突（公司与股东签署及履行协议不违反其与任何第三方签署的协议，也不会违反公司章程或任何法律）
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• 税务（公司遵守有关税收征管的法律法规，没有未缴税款等违法行为）
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• 资产（公司合法拥有和使用其所有的全部固定、无形资产和租赁的财产）
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• 知识产权（公司拥有从事其经营活动所需的全部知识产权的合法所有权或使用权）
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• 诉讼（公司及其资产未涉入任何未决的诉讼、仲裁、劳动仲裁、政府审查或处罚程序）
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• 员工（公司遵守全部相关劳动法律法规，包括依法为员工缴纳社会保险和住房公积金）