2009年4月28日，通用汽车首席执行官韩德胜在一份声明中表示，通用将在2010年之前削减掉4成以上经销商，关闭13个全球工厂，减少2.1万个工作岗位，当天通用还首次证实，将逐步放弃旗下一直表现不佳的庞蒂克品牌，以削减成本。据了解，这份新的重组计划将使得财政部持有巨额数量的通用汽车股票，这些股票将用来抵消政府借给通用汽车接近100亿美元的债务。

请看新华社的报道：

General Motors also said it will offer 225 shares of common stock for every US$1,000 in notes held by bondholders as part of a debt-for-equity swap.

通用汽车还表示，作为债权转股权的一部分，债权持有人手中每1000美元的债权都将转为通用225股普通股票。

在上面的报道中，debt-for-equity swap是经济术语“债权转股权”的英文表达，Debt is exchanged for a predetermined amount of equity (or stock) , the value of the swap is determined usually at current market rates.（债务被转换为一定量的股权，其交换价值通常由当前市场利率决定）。

Debt-for-equity swap“债权转股权”，简称“债转股”，指国家组建金融资产管理公司，收购银行的不良资产，把原来银行与企业间的债权债务关系，转变为金融资产管理公司与企业间的控股(或持股)与被控股的关系，债权转为股权后，原来的还本付息就转变为按股分红。

这里的swap是give (something) in exchange for 的意思，即“交换”，那么debt-for-equity swap就是give debt in exchange for equity（用债权交换股权）之意了。Swap作为“交换”讲的类似表达还有currency swap（货币互换），swap shop（易货商店）等。

债转股相关的具体英文释义如下：

For a company that is in financial difficulty, but which is still ultimately a viable going concern, a debt for equity swap can be an effective way to restructure its capital and borrowings and, in doing so, strengthen its balance sheet and deal with issues such as over gearing.

A debt for equity swap involves a creditor converting debt owed to it by a company into equity in that company. The effect of the swap is the issue of the equity to the creditor in satisfaction of the debt, such that the debt is discharged, released or extinguished.

For a creditor, a debt for equity swap may be a way of avoiding the costs associated with commencing processes to recover debt (which may not be fully recoverable in the current environment) and may provide a means by which a creditor can participate in any future growth of the company.

相关知识拓展：

债转股（Debt for Equity Swap）是一种债务重组的机制，通过将企业的债务转化为股权，以降低企业的负债压力，提高企业的资本结构，并为企业提供更多的资金用于运营和发展。债转股的另一个目的是防止企业破产，通过减轻企业的债务负担来改善企业状况。

在债转股的流程中，债权人与企业达成协议，将其债权转化为公司的股权，成为公司的股东。这样，债权人为企业注入了资金，为企业扩大规模、开展新项目或投资提供了资金来源。同时，债转股也可以改善企业的信用状况，为企业未来的融资活动提供更好的条件和机会。

然而，债转股也面临一些挑战。首先，债权人的收益受市场价格波动的影响，可能存在风险。其次，原股东的股权会被稀释，可能导致其权益受损。此外，在实施债转股时需要遵守相关法规和监管规定，确保各方利益得到保护，交易的安全、稳健和可持续性得以保障。

债转股在企业债务重组和经济发展中具有重要作用。通过为企业提供资本支持和减轻债务负担，债转股有助于提高企业的竞争力和创新能力，推动经济增长。然而，在实施债转股时需要注意其所面临的挑战，并遵守相关法律法规，以确保交易的成功实施和可持续发展。

以下首家企业实现债转股案例分析：

实施债权转股权是国务院决定的搞活国有大中型企业、实现三年国企脱困的重大举措。1999年9月2日，中国信达资产管理公司与北京建材集团共同签订了北京水泥厂债转股协议书。北京水泥厂也由此成为中国首家债转股试点企业。

北京水泥厂是日产二千吨水泥的国有大型骨干企业，但该厂过去在投资建设期间，曾向建设银行贷款5.1亿元人民币，到1998年底本息总额已达9.68亿元。过重的债务负担，使这家工厂的生产经营面临着严重困难。

1999年3月份，国务院批准组建中国信达资产管理公司，进行剥离、处置银行不良资产，推动国企改革的试点工作。信达公司成立以后，将债权转股权作为工作重点，通过实施债权转股权，努力盘活不良资产，同时使实施债权转股权的国有大中型亏损企业优化资产负债结构，促进现代企业制度的建立，实现企业扭亏为盈。

北京水泥厂的母公司北京建材集团经过与信达资产管理公司的友好协商，在对北京水泥厂进行资产评估、企业财务评价的基础上，就北京水泥厂债权转股权的原则、转股金额、股权回购等问题达成了一致意见，并确定了转股方案。

据悉，实施债权转股权后，北京水泥厂1999年就可实现扭亏为盈。自2000年起，每年可实现利润二千万元以上。资产负债率由原来的百分之八十点一下降为百分之三十二点四。同时，企业通过资产剥离，减员增效并成立由北京建材集团和信达资产管理公司为股东的有限责任公司，建立现代企业制度，完善公司法人治理结构，促进企业经营机制的转换，将使企业步入良性循环。