股价跌幅超过20%即是“熊市”，反之则是“牛市”

乍一看这个问题，有种我问物理老师“电压”为什么叫“电压”，“电流”为什么叫“电流”的赶脚！

但是一查吧，“牛市”“熊市”还真的有点讲究，查到了三种说法，供参考：

①“熊”和“牛”攻击对手的方式不同，牛在攻击时，会把它的角向上顶，而熊在攻击时则会向下扑，因此股票市场的变动，如果趋势是往上升，会被称做牛市，如果趋势是往下降，则是熊市。

②牛市（bull market）的市场相当热络。以前，投资人与证券经纪人挤在证券交易所中，拥挤的现象就像圈养的牛一样壮观，加上“牛”在西方文化中是力量、财富的象征，可以从纽约华尔街外面的金牛铜像看出一二，后来传到中文后，也有衍生出“牛气冲天”或“牛气逼人”一说。

熊市（Bear market），通常为经济呈现空头格局的时候，一个原因是“熊”每逢冬季需要冬眠，另一原因是美国西部拓荒时，牛仔常常比赛马、斗牛，不然就是抓灰熊来斗牛。后来，美国人就把“熊”和“牛”视为死对头，因此若称股票市场热络为“牛市”，那么相反的，股市沉陷低迷的状态就被称之为“熊市”。

③17世纪。当伦敦证券交易所成立，在一开始做交易时，有所谓的公告牌，交易员利用其发布不同股票的报价，而当投资人对股票需求很高时，此时就会有很多公告牌的报价讯息，而公告牌叫做“bulletin”与“bull market”有异曲同工之妙。相对的，当投资人对股票市场不热络时，就没有什么公告牌，称之为“bare”，与熊市刚好也有谐音。