中国证监会官网对于 英文： Management Buy-Outs (MBO) 的定义及释义如下：

管理层回购

英文：Management Buy-Outs (MBO)

定义：是指目标公司的管理者与经理层利用所融资本对公司股份的购买，以实现对公司所有权结构、控制权结构和资产结构的改变，进而获得产权预期收益的一种收购行为。

释义：管理层回购目前作为我国改变国有控股上市公司的产权结构、实现国有资产从竞争领域退出的重要方式，从本源来看，更适用于未上市企业的再创业活动和创业投资。

但是也存在诸多法律障碍：如《公司法》规定管理层的董事、监事和经理在任职期间内不得转让自己的股份，不利于激励管理层和核心技术人员的积极性。对于股票期权计划中的股票来源和资金来源两方面内容，现有政策和法律也没有进行明确和具体的规定。此外，企业家是否能自己买自己的公司、有没有例外条例、是否有持股数量上的限制，如何保证股东和雇员的利益、在信息披露方面做何规定、收购后的公司承担哪些义务、管理层个人经济上的风险、信息披露的道德风险以及企业可持续发展的风险等等，都需在立法中明确。

【双语例句】

The ensuing paragraphs set out the progress of PSI under its three implementation programmes - phased service transfer (PST) programme, Management Buy-out (MBO) programme and the VDS. 

下文按这项计划下的 3 项推行计划，即逐步移交服务（PST）计划、管理层回购（MBO）计划和自愿离职（VDS）计划，分述有关进度。