“earn-out”是企业并购（M&A）中常用的手段，通常翻译为或有支付。Earn-out条款，亦称之为盈利能力支付计划安排，是对购买方支付的收购对价的特殊的定价机制约定，是一种延期且或有的支付方式。其含义是并购交易中，收购方并不一次性付清收购对价，而是分期支付并购对价，其中收购方先支付一部分的价款，余下部分的购买价格则需要根据被购标的公司未来一定时期内业绩等条件表现来计算支付。

Earn-out条款常见于并购非上市公司，因为较之上市公司，非上市公司无需严格进行信息披露，在处于信息劣势的情况下，买方难以真实和完整了解企业的经营状况和财务情况。因此则会存在买卖双方对股权的价值期望的差距和风险判断的差异——卖方持有积极预测，而买方则倾向保守的预测来评价企业。（Earnouts are often employed when the buyer(s) and seller(s) disagree about the expected growth and future performance of the target company.）Earn-out条款的设置则可以用来弥补买卖双方的对于估值的差距和风险判断差异，通过在价值判断中寻求利益平衡点。从买方角度而言， Earn-out一方面保护收购方，用于延迟支付对价，调整过高溢价，以降低标的企业未来不可预期的经营风险，另一方面也可以作为激励措施激励被收购方管理层在Earn-out期内留在企业管理或提供咨询协助，保证平稳过渡，但劣势在于有可能存在不能有效的完全整合或重组业务的风险。从卖方而言，卖方可获得额外的对价的机会，可以获得与买方业务整合后协同作用的机会，当然也在未来不能如期实现获得额外的对价可能性，且丧失了目标公司的经营管理权。

维基百科中对其的英文释义如下：

Earnout or earn-out refers to a pricing structure in mergers and acquisitions where the sellers must "earn" part of the purchase price based on the performance of the business following the acquisition.

The terms and conditions of an earnout are largely dependent on which party will actually manage the business following the closing. If the buyer will manage the business, the seller may be concerned with mismanagement by the buyer which causes the company to miss targets. On the other hand, if the seller will manage the business, the buyer may be concerned with the seller either minimizing or understating expenses or overstating revenue so as to manipulate the earnout calculation.

一般来说，earnout条款的主要内容取决于交割后将由哪一方继续经营业务。若由买方经营业务，则卖方可能会担心因买方管理不当而使公司无法达到目标。另一方面，若由卖方经营业务，则买方可能会担心卖方可能会尽可能降低支出、低估支出或高估收入从而操纵earnout条款中的相关计算。

以下为相关示例：

The CRA has a helpful administrative policy on shares sold subject to an earn-out, which allows the seller to use the cost recovery method to report the sale proceeds and to avoid section 12(1)(g). 

对于根据或有对价安排出售的股份，加拿大税务局颁布了优惠的行政性政策，允许出售方利用成本回收方法，申报出售收益，避免第12（1）（g）条规定的情形。